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两大利好释放：尿素市场要反弹？
2019-06-05
作者： 来自： 农资导报
笔者关注到一条消息：新华社德黑兰5月26日电，据伊朗官方媒体伊斯兰共和国通讯社26日报道，伊朗总统鲁哈尼发表谈话说，美国当前对伊朗施加了空前的压力，伊朗运油船遭到美国的卫星追踪，甚至连一艘伊朗货船也无法停靠任何国家的港口。报道援引鲁哈尼25日晚间的谈话说，伊朗伊斯兰革命后，从未遇到这种情况，不过这并不能让伊朗屈服。
这条消息里有三个关键点：一是美国通过卫星这个先进技术手段跟踪伊朗货、油轮，让所有的伊朗国际贸易都处于美国的监控之内（未见前例）；二是有了卫星跟踪信息，怯于美国的制裁，任何国家都不敢让伊朗的货、油轮停靠，从而切断了伊朗出口运输；三是力度空前，效果明显，实施了对伊朗石油出口完全封锁。
业界最开始判断伊朗尿素出口受限，造成印度去年年底的招标价格一飞冲天。但随后大家惊奇地看到，伊朗尿素依然通过各种途径源源不断地流向国际市场。这造成国际、国内尿素价格大幅向下。
随着5月份美国对伊朗制裁的进一步升级和先进技术手段的应用，笔者相信伊朗的尿素转口和易货贸易都将大幅收窄。伊朗的原油出口受限，可以由OPEC、俄罗斯和美国来填补其留下的缺口，但伊朗尿素出口受限的缺口，只能指望中国来补充。
笔者之前就曾把伊朗尿素出口受限当作国内尿素市场的一大利好，也曾经根据印度去年招标的价格去预测今年国际尿素价格可能会达到FOB350美元/吨。这条新闻也算是证实笔者此前判断靠谱。事实上，今年第一季度中国出口同比增加了100万吨。随着美国对伊朗制裁的升级，国际市场对中国尿素出口的依赖性还会进一步提高。伊朗尿素出口“归零”之时，将为中国尿素出口提供300万吨左右的市场空间。
就像狼来了：从去年5月份开始，美国不断对伊朗升级制裁，但伊朗的尿素还是源源不断地流向国际市场。美国在今年5月份，再次升级制裁后，大家还是继续相信伊朗尿素会通过转口、非美元结算、易货贸易等方式流向国际市场。最近，有人仍在发布伊朗尿素出口的消息，还配发图片，说伊朗尿素出口是“打不死的小强”，但在个案、大数据和逻辑背后，笔者更愿意选择相信后者。
当前，美国种植进度严重滞后，甚至无法播种；而巴西前期曾进口了很多的伊朗尿素；印度又在上月招了两标。多重因素下，伊朗尿素出口受限的影响并未充分体现。在这些利空作用下，国际市场不跌反涨，而美国农产品期货价格也一飞冲天，随着印度下一轮招标或者其它大的需求的出现，国际价格就可能会大涨，并形成国际、国内循环推进价格上涨的局面。
国际向好，国内农需即将释放，笔者对后期尿素价格走势依然抱乐观看法。
编辑：郝锐敏
