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尿素库存增9成：机会来了？
2020-02-11
作者： 来自： 中国农资导报网
节后尿素出现了价格降、开工率降和工厂库存高的现象：据卓创网的数据，截至2月6号，尿素工厂库存增加到了126万吨，同比增加了91%，库存高；开工率较春节前降低了7%，较去年同期降低了5%，价格较节前也有所下降。无疑，疫情对尿素的生产、流通和消费造成了重大的影响：
在产企业因上游煤炭和编织袋复工推迟复产推迟，造成原料供应紧张，企业被迫限产。
前期停产企业因复工令影响，复产延迟。
下游工厂需求和经销商备货推迟，造成消费停滞。
物流不畅，造成企业原料运不进来、产品运不出去，企业大量累库。
以上因素，造成尿素生产企业被动累库和被动限产。
针对疫情对化肥产生的影响，发改委能源局已经督促煤炭企业尽快复产，而农业农村部和公安部也已经要求各地保障农资产品的正常流通，但复合肥厂、胶合板厂主要是农民工，而农资批发和零售环节也主要在农村。当前的重点是防止疫情向农村蔓延，很多地方出现了封村现象，限制农村人员流动。在人员流动受限的情况下，很难实现商品的流动，因此，即使上述政策百分百地兑现，尿素下游消费仍然可能处于瘫痪的状态。后两周，是疫情防治的关键节点（第二个潜伏期），预计全国会继续狠抓防控措施，尿素行业存在的问题很难得到根本的改善，这可能意味着到2月底前，尿素生产企业的库存会继续增加，而开工率可能会继续下降，价格可能会进一步走低。
虽然当前尿素的需求因疫情影响，接近停滞，但从工、农业两个方面看，尿素的需求只是被推迟，总量受疫情影响不大，甚至可能会出现增加：今年中央一号文件发布，没有提及大豆振兴计划和扩大休耕、轮作面积，而是重点强调保证粮食播种面积和总产量的基本稳定。假若政府对大豆的补贴下降，从比较效益看，玉米种植面积必然上升、大豆种植面积必然下降，从而增加尿素的需求。
近期煤炭价格的上涨已经给尿素提供了很好的成本支撑，随着疫情的解除，中国会迎来一波复产高峰，增加对煤炭的需求，从而支撑煤炭价格，这就限制了尿素进一步的降价空间。
中国尿素的消费地和产地高度分离，需要大量的运力。一旦疫情解除，全国必然会出现运力的紧张，而这个时间点大约在3月份后，同化肥的消费时间高度吻合。后期一旦运力跟不上，即使上游价格再低，库存再高，仍然可能出现终端价格大幅上涨的情况。
疫情造成的供应意外下降和可能出现的物流紧张的情况，使得今年上半年的尿素没有之前预期的那么悲观。当前尿素价格已经处于低位，风险不大，基于各地的疫情防控措施不同，有条件的经销商可以适当加大储备力度。
编辑：郝锐敏
