1
业界展望今冬明春化肥市场
氮肥磷肥紧平衡 钾肥价格上行
2018-11-27
作者：李宝 来自： 农资导报
11月11日，在第十九届国产高浓度磷复肥产销会化肥市场分析论坛上，来自Argus、河南心连心化肥有限公司、云南云天化农资连锁有限公司、中化化肥有限公司等的代表就2018年冬季化肥市场走势及2019年春季化肥市场趋势进行了分析。
国内外化肥业内人士分析认为，国际氮肥产能下降，国内冬季天然气资源紧张，整体紧平衡状态将推高尿素价格。中国磷肥供求关系有所改善，受成本上涨等因素影响，明年春季市场供需处于紧平衡，中国磷肥出口将面临激烈竞争。国内钾肥产量稳定，自给率维持在50%左右。国际供应商在不断推涨钾肥价格。
氮肥：国际产能下降 供应紧平衡
全球——短期紧平衡 长期或过剩
据IFA预测，2018年全球尿素产能达到1.94亿吨，实际产量1.64亿吨（以开工率85%计算），需求1.74亿吨，全球尿素整体供需处于紧平衡状态。
过去5年国际市场尿素价格波动剧烈。Argus新加坡办公室亚洲市场化肥编辑卡尔·罗奇（Carl Roache）表示，2010～2012年尿素价格高位运行，带动全球众多投资客涌入，进而造成了供应过剩局面。连续数年过剩，价格下滑，供需向平衡局面转变。目前尿素市场正在重建新的平衡，主要是吸收美国新增产能。中国尿素出口价格历经几年下跌后逐渐恢复，目前的价格处于近3年来的高点。
首先，中国不再是尿素贸易的中坚力量。中国成为国际尿素市场的不确定供应商，短期内难以发挥主导作用。卡尔·罗奇说，中国一些老厂永久关闭，一些企业专注内销，全球过剩量减少。数据显示，2017年中国出口尿素470万吨，预计2018年出口量约200万吨；中国尿素产量从2016年的6200万吨下降到2017年的5340万吨，2018年继续下降，预计全年产量约4900万吨，同比下降8%以上。
其次，巴西市场供应商的获利空间逐渐缩小。卡塔尔蒙塔吉特公司（Muntajat）已将贸易区域东移，如澳洲、泰国等地。中东尿素在印度的权重不断提升，逐步替代了伊朗和中国的产品。
再次，近年来印度不断重新改造过时尿素装置及建造新装置，降低对进口的依赖。如此一来，印度进口需求减少，预计每年尿素进口量将从800万～1000万吨的水平下降到不到200万吨。而阿曼合资公司有近200万吨的尿素供应能力。这对全球市场都是不小的挑战。
最后，大颗粒尿素方面，今年四季度需求下降，贸易需求减少，短期内中国和东南亚的出口量不会显著增加。明年1月底前，印度还存在100万吨尿素缺口。
国际市场通过不断调整，明年将达到一个新的平衡。短期看，尿素供应不足，是高价格的支撑；中国尿素出口减少，抑制价格回调。从长期来看，苏伊士运河以东地区尿素供应或将过剩，价格将下滑。
中国——今年紧平衡 出口大幅降低
受政策导向、施肥习惯等因素影响，尿素农业需求逐年减少；尿素工业需求平稳增加；受国内外尿素价格倒挂影响，中国尿素出口大幅降低。
据中国氮肥工业协会统计，2017年中国尿素产能7417万吨；2018年新增200万吨，还有1040万吨产能长期停车，目前有效产能约6577万吨；2019年上半年中国没有新增尿素产能。预计2018年尿素产量约为4920万吨。
在落后产能进一步淘汰、环保常态化、原料高位等因素影响下，国内尿素供需关系处于紧平衡状态。当前尿素价格持续高位震荡，创近5年高点。“预计今冬明春尿素供应量同比减少110万吨，市场缺口达到200万吨，价格将在高位波动。”河南心连心化肥有限公司销售公司总经理卢述林说。
卢述林认为，今冬明春尿素行情利好有多个支撑因素。一是预计四季度布伦特原油依旧高位运行，国际尿素价格将高位运行。二是国内存在断气、限煤、错峰生产等情况，尿素产量将进一步下降，尿素日产量最低可能降至11万吨左右。今冬明春尿素供应量将比去冬今春减少110万吨，整体供应将处于紧平衡状态。三是四季度至春节前，国家将持续推进煤炭保供稳价政策，煤炭行情“旺季不旺”的可能性较大。预计在此期间，气化煤价格保持稳定，无烟煤供应偏紧，价格高位震荡，煤价和运费上涨，但整体最高价格预计不会超过去年冬季。天然气方面，今年国内气头尿素装置停车时间早且长、天然气价格高，尿素生产成本增加，并影响到国内尿素整体供应。四是国家环保政策和宏观经济形势将对行情形成支撑。随着《打赢蓝天保卫战三年行动计划》配套措施陆续出台，氮肥产能发挥将受到一定影响。同时，宽松的货币政策对价格有积极影响。
尽管有诸多利好，但不确定因素依然存在。卢述林表示，一是国家高度关注尿素高价运行，高价还影响到经销商的备肥信心、农民对尿素的接受程度及用量。二是市场低库存，后市价格波动将加大。三是尿素期货即将开启，资本市场对尿素行情的影响还很难预知。
磷肥：供求关系改善 价格不断提升
全球——市场紧平衡 中国出口调整
云南云天化农资连锁有限公司副总经理陈进认为，2018年全球磷铵市场供求紧平衡，预计全球市场出口量为1723万吨，进口量为1824万吨，存在100万吨的缺口。
卡尔·罗奇认为，磷肥价格不断高企，供应不断增加，价格下跌风险加大。磷酸二铵价格处于高位，印度采购基本完成，澳大利亚很快就会有季节性需求，2019年一季度价格上涨压力将缓解，价格会有所回调；二季度，季节性需求会对价格形成支撑，但新增产能释放，明年价格将会见顶回落。
中国磷酸一铵出口量下降显著。卡尔·罗奇表示，中国对巴西、澳大利亚、阿根廷等主要出口地区的磷酸一铵出口量均大幅下降，中国磷铵出口将面临日益严峻的挑战。今年1～9月，巴西磷酸一铵进口量同比减少17%，从中国的进口量同比减少47%。俄罗斯、摩洛哥和中东的竞争优势明显，并将继续挑战中国的国际市场份额。2017年以后中国磷酸二铵出口量略有增长，但出口地区有所调整，对印度出口量增加，对越南和澳大利亚的出口量减少。中国企业将致力于在激烈的竞争中保卫区域性出口市场。
中国——供求关系改善 需求趋增
2018年，中国磷肥市场表现向好。自2015年以来，中国磷肥产量不断下降，供求关系得到有效改善，保障了磷肥市场的稳定。2018年未新增产能，结构继续优化，重钙和磷酸二铵的占比下降。
受原料产量和价格等影响，2018年中国磷肥价格稳步爬升。2018年磷矿石产量在2017年1.2亿吨的基础上减少1000万吨，这对磷复肥生产产生较大影响。同时，主要原料价格同比涨幅较大。其中，硫黄价格同比上涨76.5%，合成氨价格同比上涨21.7%，磷矿石价格同比上涨35.5%。
随着长江经济带磷矿产区环境治理上升到新高度，磷矿石产量持续降低。加之磷矿石出口政策松绑，国内供应偏紧局面加剧，磷矿石价格将再上台阶。受国际原油影响，硫黄价格将继续高位坚挺。原油价格上涨，带动原油副产品硫黄价格上涨。
陈进认为，综合多方面因素分析，考虑到原料供应、价格变化等因素，预期2019年春季磷肥供应处于紧平衡状态。其中，春季国内磷酸二铵资源量为585.3万吨。预期磷酸二铵产量795.9万吨、出口量293.3万吨、前期库存82.7万吨。“国内市场磷酸二铵年均涨幅13.7%，国际市场涨幅更是达到17.7%。受各个敏感因素影响，预计2019年春季磷酸二铵价格稳中见涨。”陈进表示，2019年前三季度磷酸二铵国内价格将呈上升趋势。
主要影响因素：一是化肥去产能持续推进和化肥零增长、供给侧改革等政策实施，中国磷肥市场进入优化结构时代。二是社会库存下降。生产和流通层面库存量大幅下降，终端没有库存，国内冬储推迟1～2个月。三是国际产能发挥不足。沙特、摩洛哥等国际新增产能发挥远不及预期，而非洲、拉丁美洲及部分南亚和东南亚区域肥料需求增长，中国磷肥企业存在出口机遇。四是原料成本大幅上升。磷矿石供应长期趋紧，原料成本压力继续增大。五是结构性需求增长。磷肥单养分价格较氮便宜，处于化肥产品价格洼地，磷肥需求趋于增加。
钾肥：国内产量稳定 国际价格上行
全球——价格继续涨 新产能承压
卡尔·罗奇表示，中国大合同氯化钾价格每吨上涨60美元，铺垫了2019年市场价格上涨的基调。国际供应商将进一步推涨东南亚和澳大利亚钾肥市场价格。
钾肥国际市场需求强劲。中化化肥有限公司总经理助理、中化集团进口部总经理陈胜男表示，国际农产品价格持续走高，钾肥市场需求强劲。同时，各供应商供应偏紧，国际价格持续向好。以巴西为例，大豆现货价格保持上涨趋势，2018年7月较2017年6月上涨48%，极大地拉动了钾肥需求。巴西市场氯化钾平均到岸价保持上涨，2018年10月较2017年7月涨幅达到36%。他认为，国际市场供应紧张，需求强劲，价格将保持坚挺。
不过，近年来全球钾肥供应量逐渐上升，卡尔·罗奇认为，新增产能将对价格形成压力。2012～2016年，产能增加了近2000万吨；预计2017～2019年将继续增加1500万吨。作为全球最大的钾肥消费地区，巨大的产能增加对亚洲意义重大，新增产能主要在亚洲消化。但是，目前新增产能并没有带来实质性影响，从长期来看，新增产能将对价格形成下行压力。
中国——国内产量稳定 进口价上涨
中国钾肥供应相对平稳。国内产量在快速增长后达到平台，自给率保持在50%左右。
陈胜男介绍，自2009年以来，中国市场氯化钾供应量急剧增加，近3年市场需求相对平稳。
国内氯化钾产能集中在青海，随着多年不断开发，国内氯化钾产能接近稳定，钾肥产量总体保持平稳。
由于中国钾矿资源稀缺，国内产量不足以满足国内需求，中国钾肥市场依旧需要依赖进口。2014～2017年，中国氯化钾进口量分别为803万吨、943万吨、682万吨和753万吨。预计2018年全年氯化钾进口量为700万吨。进口钾肥数量相对稳定，而进口渠道趋于多元化，目前中化仍是国内最大的钾肥进口自营企业。
国内钾肥需求还有增长空间。陈胜男说，随着国家供给侧改革进一步推进，国内资源型钾肥产量增幅放缓，仍需要进口货源补充，而国内钾肥需求仍有增长空间。首先，根据《国家人口发展规划（2016—2030年）》，中国人口将在2030年前后达到峰值，食物等需求将持续增长。其次，消费升级带动更多需钾较多的果蔬类消费。再次，在化肥零增长形势下，“控氮补钾”是首要任务。从平衡施肥、提高作物品质角度出发，未来钾肥需求潜力很大。最后，随着土地流转面积不断增加，规模种植户倾向于科学平衡施肥，钾肥需求增加，尤其是大颗粒钾肥。
陈胜男认为，近几年国内钾肥市场虽有波动，但一直处于相对高位。2017年大合同签订后，受终端需求清淡影响，国内钾肥价格持续下行，至四季度，受国产钾发运困难供应减少、冬储需求启动、氮肥和磷肥价格上涨等影响，钾肥价格快速反弹。2018年钾肥价格先抑后扬。一季度进口钾集中到货，农业用肥终端需求清淡，价格略有回落，随着国产钾和进口钾供应减少，供需呈现紧平衡，市场价格维稳上行。
展望钾肥后市，陈胜男表示，国内市场供应偏紧，但需求相对清淡，处于供需平衡状态。当前价格平稳，后市变化主要取决于新合同到货数量及到货情况。受气候、能源、矿源等因素影响，一年来国内钾肥产量出现波动，部分地区停产和开工不良，整体开工率维持在60%～70%。
□本报记者 李宝
编辑：系统管理员
