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美国玉米播种滞后利好肥市
2019-06-11
作者：余雷 来自： 农资导报
截止到6月2日，美国玉米种植进度仅为69%，而五年平均进度为97%，大大落后于往年，且错过了玉米最佳播种期。美国玉米种植进度滞后对化肥市场有多大影响？笔者在此重点分析。
笔者认为，必然出现3种结果：部分土地继续播种，但单产肯定下降；部分改种大豆；部分放弃种植。据联合国粮农组织的预测，今年美国玉米产量将减少10%。即使改种大豆，氮肥用量也很少，因此预计，尿素用量减少不少于150万吨。这必然会带来市场对下半年尿素供应量增加的担心。真会出现这种结果吗？
从局部看，美国玉米种植面积下降必然带来化肥需求下降；但从全局看，这是对化肥的重大利好。我们知道，国外种植作物选择有个大豆、玉米价格比，当这个比低于2.5（新的提法是3）时，农民更倾向于种植玉米；当高于2.5时，农民更倾向于种植大豆。当前CBOT（芝加哥期货交易所）大豆玉米价格比不到2.2，农民肯定更倾向于种植玉米。北半球已经错过了玉米种植季节，但位于南半球的巴西、阿根廷等国的春夏秋冬同美国相反，在大豆、玉米价格比的驱动下，巴西和阿根廷完全有可能增加玉米种植面积、减少大豆种植面积进行对冲。美国和巴西是全球最大的大豆、玉米出口国家，双方有条件进行对等的对冲，这会造成美国化肥用量减少的同时，巴西、阿根廷化肥用量增加。此消彼长，并不会带来全球化肥用量的下降，而农产品价格上涨反而会促进化肥需求的增长。因此，笔者认为，美国种植进度滞后是未来市场的重大利好。
最近，国际市场变化不断：6月6日，美国宣布对伊朗最大的石化公司进行新一轮制裁，而这家公司占据伊朗石化产出的40%和出口的50%；联合国粮农组织称，国际粮食价格已经连续5个月上涨；5月印度国内尿素产量下降了40万吨，而需求基本保持稳定，因此国内库存下降。那么，印度最近会招标吗？
去年印度一再推迟新财年的第二轮招标直至7月下旬，后期的招标同国际需求的高峰期叠加，造成招标价格不断提高，付出了很高的代价。当前尿素基本处于国际市场的需求空档期；进入7月份后，中国有追肥需求，而巴西等南美国家有玉米备肥需求，上面已经分析，这个需求可能大幅增加；8月份进入南美需求旺季；9月份，北半球包括中国秋种备肥进入旺季。基于去年招标的教训，今年印度很可能会改变招标策略，更加倾向于小步快跑的方式进行，加上当前印度国内尿素库存处于低位，笔者判断，其非常有可能在6月下旬前进行招标，而立即招标更加明智。毫无疑问，假如印度如期招标，必然会带来国际市场的进一步反弹，同时带来中国尿素出口量的上升。
一方面农产品价格上涨，另一方面伊朗尿素出口受限，笔者相信，今年国际市场对中国尿素的依赖将会有很大程度的提高。
□余雷
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