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尿素：抓住印标机会出口
2020-03-31
作者：余雷 来自： 农资导报
虽然近期尿素生产企业库存同比增加，但价格跌势放缓，企业挺价信心有所增强。他们有两个理由：一是后期高氮复合肥面临采购期，二是对印度招标寄予希望。笔者在此急切呼吁，国内尿素企业要彻底抛弃对后市价格走势不切实际的幻想，尽最大可能抓住这次出口机会。
笔者认为：在此次印标中，中国中标量如果能达到100万吨，也很难阻止国内尿素价格后期继续下跌。
虽然尿素价格较前期高点下跌了近百元（吨价，下同）。但煤、电、油、气、运、辅料价格全面下跌，成本的下降可以消化尿素售价下降的绝大部分。目前尿素的盈利可观。笔者认为，尿素即使再降100元，其在化工品中的利润水准仍然是相对较高的。这将诱导尿素行业释放出所有产能，供给端短期看不到减量的可能。
笔者测算了一下。3月上旬，尿素产量按同比持平算。3月中旬，尿素日产超过去年同期1.5万吨/天，即使后期产量增幅缩小，到6月底，保守估计也将同比新增供应超100万吨。
尿素的工业需求前景并不乐观。汽车和电厂脱硝需求下降。国内房地产行业1~2月份数据同比大幅下降，胶合板厂开工推迟至少一个月，到6月底前，减少需求100万吨以上。2019年家具行业总产值约7000亿元，出口额3729.9亿元，全球疫情之下，今年家具出口会断崖式下跌，到5月底前恢复正常的可能性微乎其微。以前的数据表明，板厂的一半需求来自家具出口，到5月底，家具出口下跌，可能减少尿素需求75万吨以上。三聚氰胺的出口同样会遭受重大打击，2019年出口约为3万吨/月，（相当于消化尿素10万吨/月）。综上，最乐观的估计是到6月底，除复合肥工厂外的工业需求至少减少75万吨，最悲观的估计将达到百万吨级。
再看出口数据。1~2月份，尿素出口51万吨，同比减少48万吨。假设3~6月份出口同去年持平。1~6月尿素供求平衡表会出现这样的情况：产量增加100万吨以上；除复合肥厂外的工业需求减少75万吨以上；出口减少48万吨，那么到6月底前，国内尿素供应将比去年同期增加220万吨以上。
这是最乐观的估计，实际的数据可能还要大得多。尿素有如此巨大的供应增量，指望国内的消化根本不可能，只能指望出口。 （余雷）
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