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尿素:价格已经见底

2019-11-15
作者:   来自: 中国农资导报网

从3个方面分析,可以判断目前尿素价格已经见底了。

一是成本。目前山西尿素出厂价格最低已经到了1500元/吨左右,基本接近企业直接生产成本,继续降价必然会导致企业开工率下降。

虽然今年气荒不再,但这并不意味着气头尿素企业的开工率必然提高。冬季天然气价格上涨,这就使得成本成为气头企业开工率高低的关键。如果尿素继续降价,那么气头企业开工率很可能大幅下降,从而呈现同限气一样的效果。

从宏观调控的角度看,尿素的主要原料煤炭近期不会大幅降价。煤价坚挺使尿素生产本难降低,也对尿素价格形成支撑。

二是尿素价格低位必然吸引部分抄底盘。有部分经销商反馈,复合肥因为反复出现淡季涨价、旺季降价的情况,今年很多经销商可能会选择尿素进行淡储。而当前尿素价格又恰恰处于近年低位,因此可以判断尿素淡储的积极性会提高,尿素淡储的数量可能会大幅增加,从而支撑尿素价格。

三是期货的作用。从尿素期货上市以来,空头可以说赚得盆满钵满,而多头损失惨重。随着交割月的临近,多单在前期大幅亏损的情况下,在当前价格下,必然不会轻易平仓,而空单在前期大赚的情况下,继续做空的可能性极小,双方的共同作用可能造成期货价格反弹。

目前尿素期货2001合约持仓量大约在11万手,相当于110万吨尿素。假如出现不平仓的逼交割情况,那么空头将需要采购等量尿素用于交割。考虑到四川、湖北、云南等的尿素产量和大颗粒尿素不能用于交割,可用于交割的尿素产能将极其有限。近期印度又发布了新一轮招标,必然使得能用于交割的尿素量进一步减少。因此,笔者判断尿素期货2001合约价格必然反弹,同时给现货市场带来支撑。

此外,有了尿素期货,相当于增加另外一个淡储的途径,从而对尿素价格反弹带来新的机会。


编辑:郝锐敏

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